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基金公司规模大洗牌：华夏、嘉实暴涨 汇添富、工银瑞信暴跌
2024年01月25日阅读人数71582
公募基金2023年四季度报告已经披露完毕。在2023年市场调整之下，基金公司的规模布局、基金经理的持仓趋势，都呈现出变化。
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2023年基金四季报披露完毕，基金公司规模座次也重新洗牌。
从非货规模来看，前5大基金公司未变。其中，易方达基金继续稳居公募老大，华夏基金第二，但随着2023年易方达基金规模缩水百亿元，而华夏基金反而暴涨千亿元，两者差距大幅缩小。
2023年规模增长出现了两极分化：
一部分暴涨，除了华夏基金2023年非货规模增长超千亿元，嘉实基金、华泰柏瑞基金也均增长超600亿元；
一部分暴跌，去年汇添富基金、工银瑞信基金、中欧基金等3家基金公司规模缩水超600亿元。
单个基金公司的资源禀赋不同，2023年规模变化各有各的原因。但从2023年整体来看，规模暴增的基金公司主要靠布局指数基金和债券基金，规模大降的基金公司则大多受累于主动权益基金规模大缩水。
变化大方向
2023年是公募基金启航第25年，公募规模继续稳步增长。
天相投顾数据显示，截至2023年底，公募合计总规模为27.31万亿元，较2022年底的25.75万亿元增加了1.56万亿元，增幅6.07%。
2023年公募基金规模最大的类型是货币基金11.09万亿元，其次是债券基金8.80万亿元，紧随其后的是混合基金3.86万亿元、股票基金2.84亿元。
2023年基金规模变化大方向是：
一是部分类型基金大缩水：混合基金缩水20.59%、积极投资股票基金缩水13.19%、FOF缩水19.21%。
二是部分类型基金大增长：债券型增长18.20%、纯指数股票基金增长25.34%、QDII增长25.07%、货币基金增长8.14%，它们成为2023年公募基金规模增长的主力军。
备受关注的权益基金规模2.84亿元，同比增长14.10%。其2023年出现两极分化现象。
一边是，主动权益基金大缩水。积极投资股票基金缩水877.59亿元，降幅13.19%。
另一边是，指数型基金规模大爆发，其中纯指数股票基金规模激增4174.91亿元，总规模达2.06万亿元，暴增25.34%；增强指数股票基金规模增长近210亿元，增幅达12.05%。
具体到单个基金公司的2023年规模变化，也受上述大方向的影响。
也即是说，大力发展债券基金、指数基金的基金公司，其2023年规模排名上升较快。比如受益于债券基金增长的永赢基金，受益于指数基金增长的华夏基金、华泰柏瑞基金。
反之，以主动权益基金为主的基金公司，在2023年面临规模大幅萎缩，排名下跌。比如中欧基金、汇添富基金等。
总体来看，去年底有5家基金公司的公募规模超1万亿元，分别为易方达基金1.68万亿元、华夏基金1.32万亿元、广发基金1.22万亿元、天弘基金1.11万亿元、南方基金1.07万亿元。
目前基金行业头部效应仍明显。规模前十大的管理人规模合计10.82万亿元，占全市场规模27.31万亿的四成，为39.60%。
前10大基金公司洗牌
2023年的前十大基金公司仍是去年那10家，但座次发生了变化。
以非货规模来看，前十大基金公司分别是易方达基金10140.67亿元、华夏基金8769.20亿元、广发基金6712.00亿元、富国基金5783.94亿元、招商基金5775.80亿元、嘉实基金5649.33亿元、博时基金5485.39亿元、南方基金5127.25亿元、汇添富基金4577.90亿元、鹏华基金4265.02亿元。
易方达基金继续稳居公募老大，华夏基金第二，但随着2023年易方达基金规模缩水114.77亿元，而华夏基金暴涨1222.57亿元，两者差距明显缩小。
最大的两家基金公司采取了不同的发展策略。
易方达基金采取的是均衡发展策略，即主动权益产品、指数产品、债券产品三足鼎立，2023年全市场主动权益基金业绩欠佳，易方达主动权益基金规模也下降约900亿元，但同年指数基金正赶上风口，易方达的指数基金规模增长超千亿元，对冲了主动权益类基金的缩水。2023年该公司的债基规模与2022年大致持平。
华夏基金采取的是全力主攻一个方向——指数基金。业内有人形容其发展策略为“断臂求生”，缩减主动权益的投入，把发展重心转向指数产品，比如ETF，这是华夏“弯道超车”的策略。
目前华夏基金的主动权益基金规模约1536亿元，全市场排名第8位，大约相当于排名第一的易方达3017亿元的一半。债券基金约2074亿元，大约相当于易方达基金3157亿元的2/3。
但近3年正赶上指数产品发展新风口，2023年华夏基金的指数产品规模暴涨超1300亿元，华夏基金的总规模也随之爆发式增长。
并且，2023年恰好是指数产品大年、主动权益产品小年，使得华夏基金规模扩张驶入快车道，与易方达基金管理规模的距离越来越近。
总体来看，基金公司规模排名，2023年相较于2022年，前5个席位没有变化，依然是易方达、华夏、广发、招商、富国，第6名是嘉实基金，2023年提升3位，第7名博时基金提升1位，第8、9名南方基金和汇添富基金排名均下降2位。第10名鹏华基金保持不变。
在2023年非货规模前10大基金公司中，有5家规模增长，5家规模下降。
2023年规模增长的5家基金公司包括：华夏基金大幅增长1222.57亿元，是2023年唯一一家公募规模增长超千亿元的基金公司；嘉实基金增长755.49亿元、博时基金增长255.80亿元、鹏华基金增长72.84亿元，这三家的增长主要得益于债券基金和指数基金的规模共同增长；招商基金增长143.38亿元，主要是因为债券基金规模增长，其指数产品规模反倒在2023年出现小幅缩水。
2023年规模出现大降的5家基金公司，包括汇添富基金下降680.61亿元，它也是去年全行业规模下跌最多的基金公司。此外，广发基金下降342.72亿元、南方基金下降303.41亿元、易方达基金下降114.77亿元、富国基金下降90.35亿元。
它们均受2023年主动权益基金大规模缩水拖累。
谁在大涨？
从2023年非货规模来看，156家基金管理人中，109家规模实现增长，约占2/3。
值得一提的是，2023年A股市场行情欠佳，但仍有一部分基金公司的公募规模实现逆市增长。
主要是三个原因：一是ETF规模暴发，比如华夏基金、嘉实基金、华泰柏瑞基金等；二是受益于债基规模上升，比如招商基金、长信基金、永赢基金等；三是受益于新发基金，主要是一些小的、新的基金公司，比如泉果基金。
2023年规模增长最多的是华夏基金，暴涨超千亿元，达到1222.57亿元，主要是受益于指数产品超千亿元增长；第二名是嘉实基金755.49亿元，主要受益于债基增长900亿元，以及指数产品增长约400亿元；第三名是华泰柏瑞基金627.21亿元，主要受益于ETF增长。
此外，有两家基金公司——国泰基金、永赢基金非货规模增长均超过400亿元，分别为426.40亿元、402.23亿元；而长信基金增长超过300亿元，为362.04亿元。
另外还有10家基金公司2023年非货规模增长超过200亿元，分别为国联安基金、国金基金、博时基金、长城基金、华商基金、兴业基金、上银基金、国投瑞银基金、国寿安保基金、东兴基金。
2023年非货基金规模增长超过200亿元的基金公司共有16家，除了华夏基金继续保持第二名位置不变之外，其余15家基金公司排名均较2022年末出现了跃升。
其中嘉实基金规模增加755亿元，排名提升3位，从2022年底的第9名提升至2023年的第6名。
华泰柏瑞基金规模增加627.21亿元，排名同样提升3位，从第20名提高至第17名。
国金基金规模增加270.68亿元，排名从99名提升至74名，提高了25位。
长信基金规模增加362.04亿元，排名从55名提升至42名，提高了13位。
东兴基金规模增加200.06亿元，排名从108名提升至92名，提高了16名。
谁在大跌？
2023年规模大跌的基金公司主要是主动权益大厂，它们的规模受累于明星基金大缩水。
其中，有3家基金公司的规模下跌超过600亿元，分别是汇添富基金-680.61亿元，工银瑞信基金-646.77亿元，中欧基金-615.59亿元。
此外，3家基金公司规模下跌超过300亿元，分别为广发基金-342.72亿元、交银施罗德基金-326.87亿元、南方基金-303.41亿元。
3家基金公司规模下跌在200亿元-300亿元之间，包括东证资管、万家基金、前海开源基金。
3家基金公司规模下跌在100亿元-200亿元之间，包括景顺长城基金、泓德基金、易方达基金。
8家基金公司规模下跌在50亿元-100亿元之间，包括睿远基金、兴证全球基金、富国基金、新疆前海联合基金、国海富兰克林基金、银华基金、朱雀基金、中庚基金。
2023年，共有47家基金公司的非货规模出现缩水。
谁是权益大厂？
2023年底公募权益基金规模前十强是：易方达基金5633.46亿元、华夏基金5366.01亿元、广发基金3128.93亿元、富国基金2894.99亿元、嘉实基金2433.31亿元、南方基金2405.19亿元、汇添富基金2390.18亿元、华泰柏瑞基金2308.69亿元、中欧基金2067.90亿元、景顺长城基金1825.57亿元。
其中，易方达基金凭借指数基金的大规模飙升，对冲了主动权益基金的规模大缩水，并在2023年实现权益基金总规模上涨113.68亿元，以5633.46亿元继续排名权益类第一。
华夏基金同样因ETF规模大暴发，2023年权益基金暴涨873.99亿元，年末权益基金总规模上升至5366.01亿元，继续排名第二。与第一名易方达的距离缩小至267亿元，而2022年底两者的权益基金规模差距还高达1028亿元。
此外，华泰柏瑞基金同样受益于ETF规模暴涨，仅沪深300ETF（510300.SH）一只基金，2023年规模由年初的775亿元，暴涨至1311亿元，规模增加536亿元。华泰柏瑞基金2023年权益基金规模暴涨557.55亿元，几乎全部来自于这只沪深300ETF，并使华泰柏瑞在权益基金规模的排位大幅上升6位，以2308.69亿元排名第8。
不过，除上述3家基金公司之外，另外7家权益大厂2023年权益规模均出现超100亿元的缩水。
其中，从权益基金规模来看，2023年中欧基金缩水681.23亿元，广发基金缩水669.12亿元，汇添富基金缩水504.63亿元，南方基金缩水373.00亿元，富国基金缩水223.35亿元，景顺长城基金缩水178.53亿元，嘉实基金缩水124.29亿元。
主要原因是2023年国内权益市场下跌，一是主动权益基金净值下跌，造成规模萎缩，二是投资人用脚投票出现净赎回。
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