私募股权市场国资“扛大旗” 业内期待社保险资等长期资金入市

随着全国各地进入2024年的两会时间，已经出炉的地方政府工作报告可以发现，多地瞄准政府引导基金，为新的一年经济再助力。基金招商优化区域经济布局、促进区域协调发展已经成为近年各地充分实现产业招引，赋能地方产业发展的不二法宝。

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浙江省指出要继续发挥“4+1”专项基金（新一代信息技术、高端装备、现代消费与健康、绿色石化与新材料等4支产业集群专项基金和“专精特新”母基金）撬动作用，坚持“投早、投小、投科技”，推动金融更好服务实体经济；江西省则宣布启动产业集群建设三年行动，更好发挥江西省现代产业引导基金带动作用。

地方政府大力推动当地产业转型升级的背后，强有力的出资力量则被众多投资机构看中。不难发现2023年国资机构成为私募股权投资市场出资最多的机构，同时成为市场上大规模基金的出资主力军。

近日，LP（即有限合伙人）投顾发布《2023LP画像白皮书》（以下简称《白皮书》）也显示，2023年以来，新备案基金数量和规模同比下降，国资及政府引导基金作为最活跃的LP，认缴出资规模高达七成以上，LP国资化加剧。具体来看，2023年新备案私募股权基金7383只（2022年为8725只），新备案基金主要集中在长三角和珠三角地区。其中，LP认缴规模超1.6万亿元（2022年为2万亿元）。国资及政府引导基金LP最为活跃，数量占比1/3的国资及政府引导基金，对子基金的认缴规模高达70%。

LP投顾投资总监李文浩介绍，本次调研选择中基协、国家企业信用信息系统数据作为数据来源，问卷所涵盖的LP管理规模较广，并对底层数据进行清晰、穿透和深度分析，LP类型上具有较高的行业代表性，能够代表私募股权/创投行业LP的整体情况。

“我们还发现，对于2024年新出资基金的投资领域，专注高端制造、新能源、半导体集成电路、人工智能、大数据、工业信息化、物联网领域的基金成为调研对象的首选；而对于地产开发、租赁、运营、影视、游戏、MCN、自媒体等行业的基金，在2024年的投资意愿较低。”他补充。

《白皮书》还指出社保及险资等更多长期资本LP参与到私募股权创投行业对于行业生态发展有促进作用。上市公司等产业资源LP与GP在专项基金方面合作不断增加。

针对我国的创业投资资本来源中长期资本的匮乏的问题，中国投资协会副会长、中国创投委会长沈志群指出，这已经成为保持和促进创投行业持续稳定健康发展的主要障碍，特别是缺乏长期资本的资金结构与回归“投早、投小、投创新、投科技”的创业投资本源初心不相匹配。真正从根本上解决创业投资源源不断的长期资本供给来源，他认为需要认真思考和正确处理几个问题：一是正确认识创业投资资本形态的特性和定位；二是加强合格机构投资人队伍建设；三是拓宽和创新长期资本出资创业投资的途径和方式；四是正确处理长期资本出资人和专业化基金管理人之间的关系；五是建立和完善鼓励长期资本出资创业投资的管理体制和政策体系。

校对：王朝全

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