仅2成6-12个月投资周期“固收+”理财每月收益为正，单品年化收益最高达5.76%丨机警理财日报

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南财理财通课题组 薛茹云

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在6-12个月（含）的公募“固收+权益”类产品，且近1年每个完整的自然月月末均为正收益的产品，同系列同投资周期保留一只。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

南财理财通数据显示，截至1月11日，理财公司投资周期为6-12个月（含）的公募“固收+权益”类产品存续数量为1385只，以1年为周期监测每月符合正收益条件的产品，只有291只产品近1年每月均交出正收益答卷。正收益产品数量占存量比例为21.01%，归属23家理财公司，符合月月正收益条件的产品近1年平均净值增长率为4.02%。

从绝对数量看，近1年实现月月正收益的291只产品中，渝农商理财、平安理财和信银理财数量位列前三，分别有49只、35只和34只产品。渝农商理财符合条件的产品主要为“兴时1年定开”“兴时9个月定开”“兴旺卓越(最短持有12个月)每周开放”系列产品，平安理财符合条件的产品主要包括“灵活成长添利固收类”“启航成长一年定开”“新卓越稳健一年定开”“私行新启航一年定开”等系列，信银理财“同盈象强债稳健一年持有期”“多彩象多策略稳健一年持有期”“安盈象强债稳健一年定开”“全盈象添利宝年开”“安盈象固收增利一年定开”等多系列均有产品符合正收益条件。

（数据来源：南财理财通）

从各机构月月正收益产品占比来看，仅有北银理财实现投资周期为6-12个月（含）的公募“固收+权益”类产品100%月月正收益，不过其符合条件的产品存续数量较少，仅2只。渝农商理财、苏银理财也交出了不错的答卷，正收益产品占比依次为90.74%、88.89%。中邮理财、工银理财和上银理财正收益产品占比低于5%，汇华理财、南银理财存续产品中正收益产品占比为0。

此前，据南财理财通课题组监测（详见关联文章），南银理财3-6个月（含）投资周期存续的一只产品“创鑫财富牛3号公募人民币理财产品”近6个月每月收益为正，该投资周期产品实现100%月月正收益，而其6-12个月（含）投资周期存续的12只产品正收益表现稍显不佳。

（数据来源：南财理财通）

从单品收益表现来看，位列前十的产品收益均超5.1%，渝农商理财上榜4只产品，信银理财上榜2只产品，光大理财、广银理财、青银理财和华夏理财各有1只产品上榜。其中，渝农商理财“兴时1年定开37号”和信银理财“同盈象强债稳健一年持有期1号理财产品A类”并列收益第一，近1年净值增长率均为5.76%。

从卡玛比率来看，渝农商理财“江渝财富天添金兴时1年定开15号理财产品”和光大理财“阳光金拥军理财(1年最低持有)”近1年卡玛比率相对居高，产品收益回撤性价比比较高。

课题组以本期收益榜单并列第一的两只产品为例展开分析。渝农商理财“兴时1年定开37号”成立于2022年10月18日，业绩比较基准为3.80%-4.60%，内部风险评级为二级。截至2023年三季度末，该产品规模1.78亿份，持仓以债券资产为主。

值得一提的是，该产品在三季报中披露了包括国泰君安资管、外贸信托、交银施罗德基金、华泰柏瑞基金等在内的11家投资合作机构，其前十大持仓中也包含了2笔资管计划和1笔集合资金信托计划，其中“国泰君安君享渝益1号集合资产管理计划”占比最高，为25.68%。

受2022年底债市调整影响，“兴时1年定开37号”单位净值于2022年12月16日跌至0.9805，随后经历了3个月的修复期，产品净值于2023年3月24日升至1，2024年1月12日净值为1.0419。

信银理财“同盈象强债稳健一年持有期1号”截至2023年三季度末规模为3.99亿份，A类份额业绩比较基准为3.20%-5.00%，运作起始日为2022年8月11日。自成立至2023年三季度末，该产品A类份额净值年化增长率4.39%。

截至2023年9月30日，穿透后，产品债券持仓占比83.93%，公募基金占比9.86%，此外还持有少量同业存单、现金及银行存款、拆放同业及买入返售。前两大持仓分别为中信信托的集合资金信托计划和中信证券的单一资管计划，占总资产的比例均在10%左右。

据该产品三季报显示，固收市场方面，后续来看，债市预计仍处于震荡阶段，目前资金面成为债市变化主线，目前依旧维持反脆弱的哑铃结构并关注利差修复性机会；权益市场方面，综合来看，3000点以下处于市场底部，已经反映了当前市场情绪和预期较为悲观，估值处于极低位置，3000点以下下行风险相对可控，中期来看当前位置市场机会大于风险。课题统筹：汤懿兰

数据分析师：张稆方

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