“东南亚小腾讯”Sea一季度营收增长近三成 盈利能力显著改善

“东南亚小腾讯”Sea(SE.US)公布的2025年第一季度业绩显示，营收同比增长29.6%至48.4亿美元，分析师平均预期48.9亿美元;净利润为4.11亿美元，上年同期净亏损2300万美元;摊薄后的每股收益为0.65美元，好于分析师平均预期的0.63美元。 调整后EBITDA（非公认会计准则）达9.465亿美元，同比增幅136%，盈利能力显著改善。

按业务划分，电子商务业务营收为35.24亿美元，同比增长28.3%;商品交易总额(GMV)为286亿美元，同比增长21.5%。数字金融服务业务营收为7.87亿美元，同比增长57.6%，创两年来的最大增幅。数字娱乐业务营收为4.96亿美元，同比增长8.2%;预订量为7.75亿美元，同比增长51.4%。

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Sea首席执行官Forrest Li在一份声明中表示，今年强劲的开局给了实现全年预测的信心。

一季度电子商务占总营收的72.8%，其核心市场营收包括交易费和广告费，同比增长39.2%至24亿美元。 增值服务营收包括物流服务相关的收入，同比增长4.1%至7.52亿美元。

数字金融服务占总营收的16.3%，增长驱动主要来源于消费者和中小企业的信贷业务增长。 数字娱乐占总营收的10.2%。季度活跃用户为6.618亿，同比增长11.3%。 季度付费用户为6460万，同比增长32.2%

一季度总成本为26.05亿美元，同比增长19.5%。 成本包括电子商务、数字金融服务和数字娱乐的服务成本，分别为19.34亿美元、1.06亿美元和1.81亿美元。

此外，公司销售与营销费用为9.3亿美元，同比增长20.8%。 其中电子商务7.77亿美元，同比增长15.0%； 数字金融服务9626万美元，同比增长69.6%；数字娱乐2890万美元，同比增长49.2%。

调整后EBITDA为9.47亿美元，同比增长135.9%。其中电子商务贡献2.64亿美元，相比去年同期的负2170万美元有显著改善； 数字金融服务贡献2.41亿美元，同比增长62.4%；数字娱乐贡献4.58亿美元，同比增长56.8%。

Sea周二美股盘前一度大涨超13%，截至发稿上涨7.47%，最新市值906亿美元。 

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